📑 Sumário deste guia
- O que são LCI e LCA e como funcionam?
- LCI e LCA continuam isentas de IR em 2026?
- Quanto rendem LCI e LCA em agosto de 2026?
- Como comparar LCI com CDB: a conta da equivalência
- Exemplo de cálculo passo a passo: R$ 20.000 em LCI ou CDB
- Qual o prazo mínimo? Carência e liquidez na prática
- LCI e LCA têm FGC? Quais são os riscos reais?
- LCI ou LCA: qual escolher?
- Quando o CDB ganha da LCI e da LCA?
- Como investir em LCI e LCA (passo a passo)
- A isenção pode acabar? O que acompanhar
- Perguntas Frequentes
Atualizado em agosto de 2026. Com a Selic em 14,00% ao ano após o corte do Copom de 5 de agosto de 2026, segundo o Banco Central do Brasil, e o CDI em 13,90% ao ano, os títulos isentos de IR viraram a disputa favorita de quem quer render mais sem subir o risco. LCI e LCA são Letras de Crédito Imobiliário e do Agronegócio: títulos de renda fixa emitidos por bancos para financiar esses dois setores, cujo rendimento é isento de Imposto de Renda para pessoa física e conta com a garantia do FGC. Este guia confirma como ficou a isenção depois do susto da MP 1.303, mostra quanto rendem hoje, ensina a conta de equivalência com o CDB e aponta quando elas NÃO são a melhor escolha.
O que são LCI e LCA e como funcionam?
LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos emitidos por bancos com lastro em carteiras de crédito imobiliário e do agronegócio. Você empresta dinheiro ao banco, que paga um percentual do CDI (pós-fixadas), uma taxa fixa (prefixadas) ou inflação mais juros (IPCA+), e recebe tudo no vencimento, sem desconto de IR.
O funcionamento é quase idêntico ao de um CDB, com três diferenças que definem o produto:
- Isenção de IR para pessoa física: o rendimento chega inteiro, sem a mordida de 15% a 22,5% que os CDBs sofrem;
- Carência mínima: por regra do Conselho Monetário Nacional, LCI e LCA sem atualização por índice de preços têm prazo mínimo de 6 meses (o CMN reduziu de 9 para 6 meses em maio de 2025). Na prática, a maioria não tem liquidez diária: o dinheiro fica preso até o vencimento ou até o fim da carência;
- Lastro obrigatório: o banco só pode emitir contra crédito imobiliário ou do agro, por isso a oferta varia conforme a carteira de cada instituição.
Para o investidor, a decisão entre LCI e LCA raramente passa pelo setor: o que manda é a taxa, o prazo e o emissor.
LCI e LCA continuam isentas de IR em 2026?
Sim. A isenção para pessoa física está em vigor em 2026. A MP 1.303/2025, que previa tributar as novas emissões em 5%, perdeu a validade em 8 de outubro de 2025 sem ser votada pelo Congresso, conforme noticiou a própria Câmara dos Deputados. Com isso, valem as regras da Lei nº 11.033/2004.
A base legal é o artigo 3º da Lei nº 11.033/2004, que determina: “Ficam isentos do imposto de renda: (…) II – na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas, a remuneração produzida por letras hipotecárias, certificados de recebíveis imobiliários e letras de crédito imobiliário”. O inciso IV estende o benefício ao agro, listando “Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio – CDCA, Letra de Crédito do Agronegócio – LCA e Certificado de Recebíveis do Agronegócio – CRA”, conforme o texto oficial no Planalto.
Vale registrar a história recente: a versão original da MP 1.303 previa 5% sobre novas emissões a partir de 2026, o relator chegou a falar em 7,5%, a comissão mista recuou e manteve a isenção, e no fim a MP inteira caducou. Ou seja, o tema esteve na mesa e pode voltar em nova proposta legislativa. Enquanto não houver lei aprovada, a regra é uma só: rendimento de LCI e LCA é isento de IR para pessoa física, tanto na fonte quanto na declaração anual.
Quanto rendem LCI e LCA em agosto de 2026?
Com o CDI a 13,90% ao ano, as LCI e LCA pós-fixadas oferecidas no varejo costumam pagar entre 85% e 95% do CDI, o que dá de 11,8% a 13,2% ao ano líquidos, já que não há IR. Para superar uma LCI de 90% do CDI no prazo de 1 ano, um CDB precisaria pagar cerca de 109% do CDI.
Estimativa de rendimento líquido em 12 meses, com CDI constante em 13,90% ao ano (dado do Banco Central de 11/08/2026):
| Aplicação | Taxa bruta ao ano | IR em 12 meses | Rendimento líquido ao ano |
|---|---|---|---|
| LCI/LCA 85% do CDI | 11,82% | Isenta | 11,82% |
| LCI/LCA 90% do CDI | 12,51% | Isenta | 12,51% |
| LCI/LCA 95% do CDI | 13,21% | Isenta | 13,21% |
| CDB 100% do CDI | 13,90% | 17,5% | 11,47% |
| CDB 110% do CDI | 15,29% | 17,5% | 12,61% |
| Poupança | ~8,4% | Isenta | ~8,4% |
Duas leituras importantes dessa tabela: uma LCI a 90% do CDI bate o CDB de 100% com folga (12,51% contra 11,47%), mas um CDB de 110% do CDI empata ou supera a mesma LCI no prazo de 1 ano. Por isso a decisão nunca é “LCI sempre ganha”: é uma conta de equivalência, que ensinamos a seguir. Taxas praticadas variam por banco, valor e prazo, e são sujeitas a alteração: confirme a taxa Selic e o CDI vigentes no site oficial do Banco Central.
Como comparar LCI com CDB: a conta da equivalência
A fórmula é: taxa do CDB equivalente = taxa da LCI ÷ (1 – alíquota de IR do prazo). Exemplo: LCI de 90% do CDI com resgate em 1 ano (IR do CDB na faixa de 17,5%) equivale a um CDB de 90 ÷ 0,825 = 109,1% do CDI. Se o CDB oferecido paga menos que isso, a LCI ganha.
Tabela de equivalência pronta, por prazo da aplicação:
| Prazo do resgate | IR do CDB | LCI 85% equivale a CDB de | LCI 90% equivale a CDB de | LCI 95% equivale a CDB de |
|---|---|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 109,7% do CDI | 116,1% do CDI | 122,6% do CDI |
| 181 a 360 dias | 20% | 106,3% do CDI | 112,5% do CDI | 118,8% do CDI |
| 361 a 720 dias | 17,5% | 103,0% do CDI | 109,1% do CDI | 115,2% do CDI |
| Acima de 720 dias | 15% | 100,0% do CDI | 105,9% do CDI | 111,8% do CDI |
Repare no padrão: quanto mais curto o prazo, mais valiosa a isenção (porque a alíquota do CDB seria alta) e quanto mais longo, menor a vantagem (o CDB cai para 15%). É o contrário do que a intuição sugere. Uma LCI de 6 a 12 meses a 90% do CDI é difícil de bater; já para prazos acima de 2 anos, um CDB de 106% do CDI empata com ela, e CDBs longos pagando 110% ou mais são comuns.
Exemplo de cálculo passo a passo: R$ 20.000 em LCI ou CDB
Aplicando R$ 20.000 por 12 meses com CDI a 13,90%: a LCI de 90% do CDI entrega R$ 2.502 líquidos; o CDB de 100% do CDI entrega R$ 2.780 brutos, que viram R$ 2.293,50 após IR de 17,5%. A LCI rende R$ 208,50 a mais, mesmo com taxa nominal menor.
- Taxa da LCI: 90% de 13,90% = 12,51% ao ano. Rendimento: R$ 20.000 × 12,51% = R$ 2.502,00, sem qualquer desconto;
- Taxa do CDB: 100% do CDI = 13,90%. Rendimento bruto: R$ 20.000 × 13,90% = R$ 2.780,00;
- IR do CDB: 365 dias cai na faixa de 361 a 720 dias, alíquota de 17,5%: R$ 2.780 × 0,175 = R$ 486,50 retidos na fonte;
- Líquido do CDB: R$ 2.780,00 – R$ 486,50 = R$ 2.293,50;
- Resultado: LCI vence por R$ 208,50. Para o CDB empatar, precisaria pagar 109,1% do CDI (confira na tabela de equivalência acima).
No prazo de 6 meses a vantagem cresce: a mesma LCI rende cerca de R$ 1.214 líquidos (6,07% no semestre), enquanto o CDB de 100% do CDI rende R$ 1.344 brutos que viram cerca de R$ 1.075 após IR de 20%. Diferença de R$ 139 em meio ano. Valores estimados com CDI constante, sujeitos à variação da Selic.
Qual o prazo mínimo? Carência e liquidez na prática
Desde maio de 2025, por decisão do Conselho Monetário Nacional, LCI e LCA sem atualização por índice de preços têm prazo mínimo de 6 meses (antes eram 9, e 12 no caso das LCI até meados de 2024). Na prática, o dinheiro fica indisponível pelo menos até o fim da carência, e a maior parte dos papéis só paga no vencimento.
O que verificar antes de aplicar:
- Data de vencimento: é quando o dinheiro volta com o rendimento. Prazos comuns no varejo: 6 meses a 3 anos;
- Carência com liquidez posterior: alguns papéis oferecem “liquidez diária após a carência” de 6 meses. É o formato mais flexível, bom para quem quer isenção sem travar o dinheiro por anos;
- Venda antecipada: fora da carência, algumas corretoras recompram o título no mercado secundário, mas com deságio na taxa. Não conte com isso no planejamento;
- Casamento de datas: a regra de ouro é alinhar o vencimento com o objetivo do dinheiro (IPVA de janeiro, matrícula, viagem). Dinheiro que pode ser exigido a qualquer momento não pertence a LCI/LCA, e sim a um CDB de liquidez diária ou conta remunerada.
LCI e LCA têm FGC? Quais são os riscos reais?
Sim: LCI e LCA contam com a garantia do Fundo Garantidor de Créditos até R$ 250 mil por CPF por instituição (principal mais rendimento), com teto global de R$ 1 milhão renovado a cada 4 anos, os mesmos limites dos CDBs. Os riscos reais são a quebra do emissor acima do limite, a falta de liquidez durante a carência e o risco legislativo sobre a isenção.
Detalhando cada um, sem açúcar:
- Risco de crédito: quem paga é o banco emissor. Se quebrar, o FGC cobre até o limite; o que passar entra na fila da liquidação. Bancos médios pagam taxas maiores justamente por esse prêmio de risco. Fique abaixo de R$ 250 mil por instituição, já contando os juros que vão se acumular;
- Risco de liquidez: é o preço da isenção. Emergência no meio da carência não tem botão de resgate. Mantenha reserva de emergência separada antes de travar dinheiro em LCI/LCA;
- Risco legislativo: a isenção é lei e só muda por nova lei ou medida provisória aprovada. Importante: nas propostas recentes, a tributação valeria para novas emissões, preservando os papéis já comprados. Quem trava uma LCI hoje trava a regra de hoje;
- Risco de reinvestimento: com a Selic em ciclo de queda, o vencimento pode chegar num cenário de taxas menores. LCIs prefixadas ou IPCA+ de prazo maior mitigam isso, com outros riscos em troca.
LCI ou LCA: qual escolher?
Pela taxa, prazo e emissor, nessa ordem. A isenção de IR, a garantia do FGC e a mecânica são idênticas nas duas letras; o setor do lastro (imobiliário ou agro) não muda o risco para o investidor pessoa física. Se a LCA do banco A paga 92% do CDI e a LCI do banco B paga 89% para o mesmo prazo, a LCA ganha, e vice-versa.
Historicamente, a oferta de LCA costuma ser maior em bancos com carteira forte de agronegócio, e as duas letras aparecem com mais taxa em bancos médios distribuídos por corretoras do que no varejo dos bancões. Critérios de desempate práticos:
- Percentual do CDI: compare sempre para o mesmo prazo; 1 ponto percentual de CDI vale cerca de R$ 28 por ano a cada R$ 20 mil aplicados no cenário atual;
- Prazo e formato: vencimento seco ou liquidez após carência, conforme seu objetivo;
- Solidez do emissor: dentro do FGC o risco é coberto, mas receber do FGC leva tempo; para valores relevantes, prefira emissores com rating melhor mesmo cedendo um pouco de taxa;
- Valor mínimo: no varejo digital há LCI/LCA a partir de R$ 50 a R$ 1.000; em corretoras, os papéis de taxa melhor às vezes pedem R$ 5 mil ou mais.
Quando o CDB ganha da LCI e da LCA?
O CDB vence em três situações: quando você precisa de liquidez diária (reserva de emergência), quando o prazo passa de 2 anos e o CDB oferecido paga acima de ~106% do CDI (a alíquota de 15% encolhe a vantagem da isenção), e quando promoções pagam 110% ou mais do CDI contra LCIs de 85% no mesmo prazo.
Guia rápido de alocação combinando os três produtos do nosso comparativo:
- Giro do mês: conta remunerada com CDB automático, rendimento sem esforço sobre o dinheiro que já ficaria na conta;
- Reserva de emergência: CDB de liquidez diária a partir de 100% do CDI ou Tesouro Selic. LCI não serve aqui por causa da carência;
- 6 meses a 2 anos: zona de domínio da LCI/LCA. A isenção contra alíquotas de 17,5% a 22,5% do CDB é difícil de bater;
- Acima de 2 anos: faça a conta da equivalência: LCI 90% só perde para CDB acima de 105,9% do CDI. Compare as ofertas reais do dia;
- Sobrou dinheiro do FGTS ou 13º: antes de travar em letra, veja o plano completo que montamos em 7 opções inteligentes para o lucro do FGTS.
Como investir em LCI e LCA (passo a passo)
O processo é igual ao de qualquer renda fixa: conta em banco ou corretora, escolha do papel na prateleira comparando percentual do CDI, prazo e emissor, e aplicação via Pix ou saldo em conta. O rendimento corre sozinho até o vencimento, quando o valor cai líquido na conta, sem imposto retido.
- Abra conta em uma corretora ou banco com prateleira de renda fixa de vários emissores: é onde aparecem as taxas de bancos médios, geralmente melhores;
- Filtre por LCI e LCA pós-fixadas e compare o percentual do CDI para o MESMO prazo: 92% de 6 meses e 92% de 2 anos são produtos muito diferentes;
- Rode a equivalência contra os CDBs disponíveis usando a tabela deste guia (LCI ÷ (1 – alíquota));
- Cheque o emissor e o seu limite FGC: some o que você já tem naquele banco e mantenha a soma projetada abaixo de R$ 250 mil;
- Aplique e registre o vencimento na agenda: no dia, o valor cai na conta e você decide o próximo destino (reinvestir, gastar, reequilibrar).
A isenção pode acabar? O que acompanhar
Pode, mas apenas por nova lei ou MP aprovada pelo Congresso, e as propostas recentes preservavam os papéis já emitidos. O placar até aqui: a MP 1.303/2025 tentou 5%, o relatório cogitou 7,5%, a comissão recuou para isenção total e a MP caducou em 8 de outubro de 2025. Em agosto de 2026, não há tributação vigente nem aprovada.
O que monitorar daqui em diante:
- Novas MPs ou projetos de lei sobre tributação de aplicações financeiras: pelo padrão das propostas recentes, a mudança valeria para emissões futuras, criando inclusive uma corrida por travar papéis isentos antes da virada;
- Regras do CMN sobre prazo e lastro: o Conselho já mexeu duas vezes nos prazos mínimos (2024 e 2025). Mudanças aí afetam a oferta e as taxas dos papéis novos;
- O ciclo da Selic: cada corte reduz o rendimento em reais de todos os pós-fixados. A conta da equivalência continua valendo, pois LCI e CDB caem juntos.
Se a isenção um dia cair para novas emissões, a tabela de equivalência deste guia continua sendo a ferramenta de decisão: basta trocar a alíquota zero pela nova na fórmula.
Perguntas Frequentes
LCI e LCA pagam Imposto de Renda em 2026?
Não, para pessoa física. A isenção do artigo 3º da Lei nº 11.033/2004 segue em vigor: vale tanto na fonte quanto na declaração anual. A MP 1.303/2025, que criaria alíquota de 5% sobre novas emissões a partir de 2026, perdeu a validade em 8 de outubro de 2025 sem ser votada pelo Congresso. Atenção: a isenção cobre o rendimento, mas os papéis devem ser informados na declaração de quem é obrigado a declarar, e pessoa jurídica paga IR normalmente sobre LCI e LCA. Regras tributárias podem mudar por nova lei: confirme o cenário vigente em fontes oficiais como gov.br antes de decidir.
Quanto rende R$ 10.000 em LCI em 1 ano?
Com o CDI a 13,90% ao ano (agosto de 2026), uma LCI a 90% do CDI rende cerca de R$ 1.251 líquidos em 12 meses, sem nenhum desconto. A 85% do CDI, cerca de R$ 1.182; a 95%, cerca de R$ 1.321. Para comparar: um CDB de 100% do CDI renderia R$ 1.390 brutos, que caem para R$ 1.147 após o IR de 17,5%. Ou seja, a LCI de 90% entrega cerca de R$ 104 a mais que o CDB de 100% nesse prazo. Valores estimados com CDI constante: em ciclo de queda da Selic, o rendimento efetivo tende a ser um pouco menor.
Posso resgatar LCI ou LCA antes do vencimento?
Em regra, não. Por norma do CMN, os papéis sem atualização por índice de preços têm carência mínima de 6 meses, e a maioria só paga no vencimento. Três saídas parciais existem: papéis com “liquidez diária após a carência”, que permitem resgate depois dos 6 meses; a venda no mercado secundário via corretora, quando disponível, geralmente com deságio que corrói parte do rendimento; e a antecipação negociada com o próprio banco, rara. Planeje como se o dinheiro estivesse indisponível até o vencimento e mantenha a reserva de emergência em produto com liquidez diária.
LCI e LCA são cobertas pelo FGC?
Sim. As duas letras têm a garantia ordinária do Fundo Garantidor de Créditos: até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira, somando principal e rendimento, com teto global de R$ 1 milhão por CPF renovado a cada 4 anos, considerando todas as instituições. O limite soma tudo o que você tem no mesmo conglomerado (CDB, RDB, LCI, LCA, conta). Duas ressalvas práticas: o pagamento do FGC após uma liquidação costuma levar semanas, e valores acima do limite entram na fila de credores. Limites sujeitos a alteração: confirme as condições vigentes no site oficial do FGC.
O que é melhor: LCI a 90% do CDI ou CDB a 110% do CDI?
Depende do prazo. Use a equivalência: LCI 90% ÷ (1 – alíquota do CDB). Para 1 ano (IR 17,5%), a LCI 90% equivale a um CDB de 109,1%, então o CDB de 110% ganha por pouco: em R$ 20.000, cerca de R$ 2.523 líquidos contra R$ 2.502 da LCI. Para 6 meses (IR 20%), a LCI equivale a 112,5% e vence. Acima de 2 anos (IR 15%), a LCI 90% equivale a 105,9% e o CDB de 110% ganha. Em resumo: prazos curtos favorecem a letra isenta; prazos longos e taxas altas favorecem o CDB. Não esqueça a liquidez: o CDB de liquidez diária permite sair a qualquer momento, a LCI não.
Preciso declarar LCI e LCA no Imposto de Renda?
Sim, se você é obrigado a entregar a declaração anual. O saldo entra na ficha “Bens e Direitos”, grupo 04 (aplicações e investimentos), código específico para títulos isentos, pelo valor de 31 de dezembro informado no informe de rendimentos do banco ou corretora. Os rendimentos recebidos no ano vão na ficha “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis”. Não há imposto a pagar: declarar é apenas informar. Quem omite pode cair em malha fina por incompatibilidade patrimonial, então copie os valores exatos do informe que a instituição libera até o fim de fevereiro.
Qual o valor mínimo para investir em LCI ou LCA?
Não existe mínimo legal; quem define é o emissor. No varejo dos bancos digitais e corretoras há papéis a partir de R$ 50 a R$ 1.000, enquanto letras com taxas mais altas (93% a 95% do CDI) às vezes exigem R$ 5 mil, R$ 10 mil ou mais. Uma tática comum: começar com o mínimo em um papel de carência curta para conhecer a mecânica e, nas sobras seguintes, ir escalonando vencimentos (6, 12, 24 meses), o que cria uma escada de liquidez e reduz o risco de precisar do dinheiro no meio da carência.
LCI e LCA rendem mais que a poupança?
Muito mais, e as duas são igualmente isentas de IR. Em agosto de 2026, a poupança paga 0,5% ao mês mais TR (0,6717% ao mês, cerca de 8,4% ao ano), enquanto uma LCI a 90% do CDI rende cerca de 12,51% ao ano. Em R$ 20.000 por 1 ano, são aproximadamente R$ 2.502 na LCI contra R$ 1.674 na poupança: R$ 828 de diferença sem subir o risco, já que ambas têm FGC. O preço a pagar é a liquidez: a poupança libera o dinheiro a qualquer momento, a LCI trava por pelo menos 6 meses. Para dinheiro que pode esperar, a troca compensa com folga.
LCI prefixada ou pós-fixada: qual escolher em 2026?
Com a Selic em ciclo de queda (14,00% em agosto de 2026, quarta redução seguida), a decisão é uma aposta sobre o futuro dos juros. A pós-fixada (percentual do CDI) acompanha a queda: rende menos em reais a cada corte, sem sustos. A prefixada trava a taxa de hoje até o vencimento: se os juros caírem mais rápido que o esperado, você sai ganhando; se a inflação subir e o ciclo reverter, fica preso numa taxa perdedora. Há ainda as IPCA+, que garantem juro real. Para quem não quer apostar, a pós-fixada é o padrão; prefixe apenas parte, em prazos que você aguenta carregar até o fim.
Banco pode quebrar e eu perder minha LCA?
O banco pode quebrar, mas até R$ 250 mil por CPF por instituição o FGC devolve principal e rendimento. O histórico do fundo inclui pagamentos em liquidações de bancos médios ao longo das últimas décadas. Os cuidados: não ultrapasse o limite no mesmo conglomerado (já contando os juros futuros), lembre que o pagamento leva semanas (não conte com esse dinheiro para emergência imediata) e saiba que o teto global é de R$ 1 milhão por CPF a cada 4 anos. Para valores acima disso, diversifique emissores ou combine com Tesouro Direto, que tem garantia soberana.
Vale a pena comprar LCI agora ou esperar?
Quem espera, no cenário atual, tende a encontrar taxas menores. Os papéis pós-fixados pagam percentual do CDI, e o CDI cai junto com a Selic, que já teve quatro cortes em 2026 e tem nova reunião do Copom em 16/09/2026. Além disso, eventual mudança na isenção, se algum dia aprovada, valeria pelo padrão das propostas recentes apenas para emissões novas, o que torna os papéis atuais mais valiosos. A ressalva honesta: ninguém garante o rumo dos juros, e dinheiro que pode ser necessário no curto prazo não deve ir para produto com carência, por melhor que a taxa pareça.
Conteúdo informativo atualizado em 13 de agosto de 2026. Taxas de CDI e Selic, percentuais praticados pelos bancos e limites do FGC estão sujeitos a alteração, e os rendimentos apresentados são estimativas com CDI constante. Regras tributárias podem mudar por nova legislação: confirme o cenário vigente nos portais oficiais (bcb.gov.br, planalto.gov.br e gov.br/receitafederal). Este artigo não substitui orientação financeira, contábil ou jurídica profissional e não constitui recomendação de investimento.
Empreendedor digital e especialista em finanças pessoais com mais de 10 anos de experiência. Pesquiso e analiso produtos financeiros brasileiros — empréstimos, cartões, investimentos, seguros, benefícios sociais — para ajudar leitores a tomarem decisões mais inteligentes com o próprio dinheiro. Editor responsável e curador do conteúdo do Ecarts.
Atualizado em 13 de agosto de 2026
